在乳业行业面临市场波动、消费需求调整等多重挑战的阶段，头部企业的表现往往成为行业风向标。作为亚洲乳业的领军者，伊利股份（600887）凭借深厚的行业积淀与精准的战略布局，交出了一份兼具抗风险能力与高质量发展特质的半年业绩答卷，其稳健增长的态势与明确的发展确定性，不仅夯实了自身龙头地位，更为行业注入了发展信心。
2025年上半年，这份“韧性答卷”有了清晰的数据支撑：公司实现营业总收入达619.33亿元，同比增长3.37%；扣非归母净利润70.16亿元，同比增长31.78%，这一亮眼成绩不仅刷新了自身历史纪录，更稳稳占据亚洲乳业第一的宝座，龙头企业的领先优势进一步扩大，持续引领着亚洲乳业迈向新的高度，彰显出龙头企业在复杂市场环境中的核心竞争力。
前期战略落地成果丰硕，第二增长曲线强劲有力
作为伊利业务矩阵的“定海神针”，液体乳业务始终以稳健表现筑牢公司发展根基。财报数据显示，2025年上半年，液体乳业务实现营业收入361.26亿元，整体市场份额牢牢锁定行业第一，在规模与份额上均保持绝对领先。
在巩固优势的同时，液体乳业务更呈现“稳中有进、结构优化”的增长态势：常温酸奶、常温乳饮料、高端白奶三大核心细分品类齐头并进，市场份额全面提升，从大众消费到高端需求，从日常饮用到场景化适配，液体乳业务以全品类覆盖与精细化运营，持续夯实伊利在基础乳品赛道的龙头地位，为其他业务板块的拓展提供了稳定支撑。
若说液体乳是伊利的“基本盘”，那么奶粉及奶制品业务便是公司布局未来的“战略纵深”。作为重点打造的第二增长曲线，该业务在2025年上半年迎来里程碑式突破：不仅实现营业收入165.78亿元，同比增长14.26%，稳居行业第一，更在细分赛道实现“全满贯”，成为拉动公司增长的核心引擎。
其中，伊利整体婴幼儿奶粉(含牛奶粉和羊奶粉)零售额市场份额达到18.1%，跃居全国第一。至此，伊利已成功拿下成人奶粉、婴幼儿奶粉“大满贯”。这一里程碑式突破，体现了公司长期深耕母乳研究、科技创新及多元化业务布局的阶段性成果，也标志着公司综合竞争力迈上新台阶。
(伊利奶粉全球制造标杆基地)
在成人营养品领域，今年上半年，伊利与同仁堂（600085）达成全面战略合作，将药食同源理念与乳业结合，首创药食同源养生乳品新赛道，不仅为消费者量身打造契合国民体质的营养健康新供给，更重塑行业品类认知。在双方努力下，“欣活”品牌表现尤为突出，品牌力持续升级。各子品牌快速发展，助力成人营养品整体营收双位数增长。
在“牛羊并举”战略协同下，悠滋小羊、佳贝艾特、倍畅羊奶粉等以差异化优势助力羊奶粉营收增速超30%，公司羊奶粉市场份额升至34.4%，持续稳居全球羊奶粉市场销量与销售额双第一。
回溯这一系列成果，离不开伊利早在2021年便定下的清晰战略，彼时公司明确提出“2025年实现中国婴配粉市场第一”的目标，随后通过持续提升产品力、战略性收购澳优、构建“牛羊并举、全生命周期覆盖”的立体化矩阵，逐步夯实竞争优势。即便面对人口结构调整、渠道格局重塑等行业压力，伊利始终保持战略定力，坚持“产品创新、渠道升级、用户运营”三位一体的深耕策略，最终如期兑现承诺，让奶粉及奶制品业务从“战略布局”成功走向“成果收获”，为公司构建起更具韧性的增长生态。
国际化加速推进，全球布局成效显著
在国内乳业市场竞争格局趋于稳固、消费需求稳步升级的背景下，伊利将国际化布局作为巩固行业龙头地位、打开长期增长空间的核心战略支点。
依托全球化战略的深化落地，伊利海外业务呈现“多点开花、品类领跑”的高增长态势，成为公司营收增长的重要增量引擎。从最新数据看，今年上半年，公司海外业务持续高增，核心品类冷饮业务营收同比增长14.4%，婴幼儿羊奶粉业务营收增长65.7%。
一方面，在推进全球化过程中，伊利针对不同区域消费特征制定差异化渗透策略，实现重点市场快速起量。5月份，金领冠全面登陆香港市场，以高品质赢得全球市场认可；6月份，Cremo正式登陆沙特，已完成核心城市布局，目前销售点已突破3000家，月销量近50万支。8月份，伊利携旗下海外冰淇淋品牌Joyday、Cremo亮相FIBA亚洲杯赛事现场，以体育赛事为支点扩大中东市场影响力，展现品牌全球化实力。
此外，伊利在东南亚以冷饮业务为突破口，持续深耕本土化业务发展，Cremo、Joyday等品牌持续热销。在美国，伊利旗舰店在洛杉矶投入运营，安慕希、优酸乳以及巧乐兹等冷饮品牌受到当地消费者喜爱，伊利也成为在美国上市产品品类最多的中国乳企。在大洋洲，伊利通过新西兰南岛的大洋洲乳业基地，打造全球最大的一体化乳业基地；在欧洲，构建起以伊利欧洲创新中心、荷兰瓦赫宁根大学等顶尖机构为核心的创新矩阵。
(位于新西兰的大洋洲乳业生产基地)
另一方面，随着全球乳业竞争从“单一产品比拼”升级为“全产业链能力较量”，伊利的全球化战略已超越“单纯卖产品”的初级阶段，转向“本地化深耕+全球化协同”的体系化建设，通过在资源、创新、市场三大维度构建核心能力，形成难以复制的竞争壁垒。
更具战略意义的是，伊利的全球化布局并非“外来者”的单向扩张，而是通过“嵌入式本地化”深度融入当地生态，实现“与本地共生共荣”。同时依托公益项目与可持续发展举措，建立与当地社会的长期信任。这种“共建式”本地化不仅提升了伊利在海外市场的品牌韧性，也在全球供应链波动中形成了更强的抗风险能力。更让公司在全球乳业产业链重塑中从“参与者”升级为“引领者”，为未来开拓新兴市场、应对全球竞争挑战奠定坚实基础。
多元业务破局生长：非乳赛道开辟新增量
在竞争激烈的消费市场中，企业若想实现可持续增长，不能局限于单一业务领域。伊利作为乳业巨头，在深耕乳业核心业务的同时，积极加速拓展非乳业务，在多元业务的破局生长中开辟出新的增量空间。
健康水饮业务是伊利非乳业务拓展的先锋领域。伊利凭借敏锐的市场洞察力，精准捕捉消费者对健康饮品的需求，推出了一系列创新产品。伊刻活泉茉莉花茶、醇香乌龙、人参枸杞养生水等产品一经上市，便凭借独特的口感和健康理念获得市场高度认可。
今年上半年，伊利乘胜追击，迅速推出抹春绿茶、清香乌龙及专为婴幼儿打造的“泉爱宝贝”低钠淡矿水等新品。这些新品不仅丰富了产品线，满足了不同消费群体的多样化需求，更推动了水饮业务实现双位数高速增长。近期，公司再度上新伊刻活泉现泡茶玫瑰红茶和现泡石斛西洋参养生水，为消费者带来更多健康美味新体验。
伊利的大健康战略并非局限于水饮领域，而是围绕多个高潜力领域进行多元布局。比如，牛肉市场潜力巨大，随着人们生活水平的提高，对高品质牛肉的需求不断增加。伊利凭借自身的品牌优势和渠道资源，有望在牛肉领域开辟新的业务增长点。此外，餐饮烘焙原料、茶饮及西餐乳品供应等领域也具有广阔的发展前景。伊利通过跨产业布局，整合资源，实现协同发展，构建起跨产业的新增长曲线。
从单一乳业到多元健康食品生态，伊利在非乳赛道的探索，不仅打破了传统乳企的业务局限，为行业树立了转型标杆。这种多元业务布局不仅为伊利带来了新的收入来源，还提升了公司的抗风险能力。在乳业市场面临波动时，非乳业务可以成为稳定的增长点，保障公司的整体业绩。同时，多元业务之间的协同效应也有助于提升公司的品牌影响力和市场竞争力。
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