邦尼配资上半年上市猪企累计出栏超8500万头头部“踩刹车” 周期何时反转？

　　在产能调控、猪周期波动背景下，上市猪企上半年出栏情况已“出炉”。

　　据财联社记者统计，截至发稿，已披露销售月报的14家上市猪企2026年上半年合计出栏量已超8500万头，与去年同期基本持平。值得关注的是，头部猪企出栏节奏明显“踩刹车”，温氏股份（300498.SZ）、新希望（000876.SZ）2026年上半年出栏量同比下滑，牧原股份（002714.SZ）6月出现自2026年以来首次单月销量同比两位数下降。

　　进入7月以来，猪价快速反弹，近期全国标猪价格已接近12元/公斤，财联社记者从行业企业获悉，长期亏损叠加政策持续加码，行业去产能仍在推进，7月猪价主要由大体重猪断档所致，市场供需格局修复还需时日。

　　14家猪企上半年累计出栏超8500万头

　　上市猪企近期陆续发布上半年销售数据或月报，据财联社记者初步统计，头部猪企增速已经放缓或减少，已披露14家上市猪企累计出栏量已超8500万头，与去年同期基本持平。

（财联社记者制图数据来源：上市公司销售月报）

注：大北农2026年出栏数据截至5月份

　　出栏前三名牧原股份、温氏股份、新希望出栏总数占比接近75%，生猪出栏数量依次为3861.5万头、1780.78万头、710.64万头，行业集中度依然维持高位。

　　在政策引导以及行业企业长期亏损下，头部猪企出栏量显著放缓甚至转负，牧原股份和温氏股份较去年同期基本持平，新希望同比下跌15.89%。进入6月后，降速进一步加快，牧原股份6月销售商品猪622.7万头，同比下降11.28%；温氏股份6月出栏257.09万头，同比降幅达14.51%。

　　不过，部分中部猪企前期投建产能仍在释放。其中，正邦科技（002157.SZ）上半年出栏558.21万头，同比增长56.07%，排名居前，傲农生物（603363.SH）、金新农（002548.SZ）、天邦食品（002124.SZ）上半年出栏量同比也录得不同程度增长，增幅分别为40.53%、37.59%、31.41%。

　　从销售价格来看，今年上半年猪企整体承压，4月中旬猪价曾一度创下近10年新低，行业普遍亏损。根据销售简报，6月上市猪企平均销售均价多数为9.6元/公斤-9.7元/公斤，较去年同期下降超30%。

　　根据卓创资讯数据，6月监测样本企业能繁母猪存栏量环比下滑，截至6月底，监测自繁自养盈利为-315.11元/头，同比下滑310.24%。卓创资讯生猪分析师容志发向财联社记者表示，考虑到资金压力以及响应国家去产政策，多数养殖端加快淘汰母猪节奏，这是6月能繁母猪存栏量下滑的关键因素。

　　淡季不淡猪价快速上涨周期拐点存分歧

　　值得关注的是，6月底猪价出现逆势反弹。根据猪易数据，截至7月9日大部分地区标猪价格已升至11.78元/公斤-12元/公斤区间，猪价已接近12元关口，从6月底低点上涨幅度接近20%，生猪主力期货2609合约价格亦从6月的11590元/吨最高冲至12700元/吨，阶段涨幅接近10%。

　　多位行业人士认为，本轮反弹主要是供给端阶段性收缩和政策共同催化的结果。一位市场一线人士向财联社记者表示：“主要是缺大体重猪，标肥价差扩大，现在进场二育积极性提升，但实际规模不及预期，主要还是长时间亏损，养殖户加快出栏，短期大猪供应出现断档。”

　　某上市公司相关人士向财联社记者表示，今年低猪价、低利润表现，并非行业进入成熟期的标志，主要还是阶段性供需失衡，行业仍然存在周期性波动，今年下半年行情将好于上半年。

　　政策层面，自2025年9月行业陷入亏损以来，农业农村部今年以来多次召开产能调控会议，调控力度逐级加码。5月14日印发的《生猪产能综合调控实施方案（2026年修订）》将能繁母猪正常保有量下调至3750万头，并逐步落实到各省及各企业。目前各省市陆续印发实施细则，多家猪企已收到新的产能调减指标，淘汰速度明显加快。此外，牧原股份等头部企业通过高管回购、H股增持等方式释放信心，对市场情绪形成一定提振。

　　对于后市走向如何，目前市场各方分歧较大。

　　容志发表示，预计7月样本企业能繁母猪存栏或延续下滑态势，6月底-7月初猪价涨幅较大，或削弱养殖端的去产幅度。但考虑到当前部分区域雨水天气受灾严重，后续不乏有小体重猪源对生猪供应产生短时冲击，猪价有回落可能。猪价回落后，或削弱养殖端对后市信心，淘汰母猪节奏再度加快。综合而言，预计短时养殖端亏损格局难以扭转，以及政策引导下能繁母猪存栏量或再度下滑。